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百乐汇休闲公馆 - 谁正在扮演中国股市的索罗斯?

百乐汇休闲公馆 - 谁正在扮演中国股市的索罗斯?

百乐汇休闲公馆,搅活足球市场的一团死水,直接扮演国家队主帅的决策角色;以摧枯拉朽的方式进入a股市场,让万科股权之争变得扑朔迷离;企业的资产负债率超过了80%,信誓旦旦进入纯净水领域却又把刚刚打起的品牌出售,等等。这一切,都是一个企业所为,那就是恒大。而它的总指挥,就是许家印。

而随着三季报的密集披露,恒大人寿持仓股票逐渐浮出水面。10月27日晚间,积成电子、中元股份的公告中,截至三季度末,恒大人寿分别持有其4.96%和4.95%股份,成为前十大股东。成为前十大股东的,还有中科三环。

但是,此前名列前十大股东的万科、永鼎股份和腾达建设恒大人寿,在三季报中,恒大人寿却已悄然退出。尤其是万科,原本投资者都认为恒大可能是一个搅局者,甚至认为恒大有可能想“吞并”万科,让万科退出最大地产开发商行列。而从现在来看,恒大不过扮演了一个象徐翔那样的“敢死队”。更客观地说,就是许家印可能正在扮演中国股市的索罗斯。

众所周知,索罗斯和巴菲特都是举世公认的资本大鳄、股市大鳄。两者的最大区别,就是索罗斯玩的是套现,巴菲特玩的是持股。亦即索罗斯赚了钱就跑,把股权和投资换成现金。而巴菲特则是气概股市,把现金变成股权、变成长期投资。这也是为什么索罗斯在资本市场的形象远比不上巴菲特的主要原因之一,但是,谁又能否认,索罗斯是一名资本大鳄。

很显然,许家印目前在股市采用的手法,与索罗斯没有多大区别。快进快出的投资方式,快速提现的投资手段,在a股市场玩得风生水起,大有把股市搅得象足球一样天翻地覆之感,并在这样的搅局中,让自己独领风骚、一骑绝尘。

我们说,站在市场的角度,许家印此举并没有什么可以质疑的地方。不管是普通股民还是机构投资者,不管是贫民还是大款,在股市都拥有自我投资、自我运作、自我进出的权利。许家印虽然动作过于频繁,但也属于正常的范围之内。问题是,这种大力度的频繁进出,对广大股民来说,可能就会风险越来越大。想一想,如果不是恒大的出现,目前的万科股权之争又会是怎样的呢?

笔者对恒大如此频繁地在a股市场做出动作,且很多都是在触及第一条红线时停下,然后再迅速退出,大致认为有两层原因。第一层原因,应当是想通过这样的方式,改善企业的资产负债结构,增加可支配的现金。因为,近年来,恒大多线作战,资金链实际已经相当紧张。不然,资产负债率也不会那么高。高调支持足球等,更大程度上可能是虚张声势,为日益紧绷的资金链“开脱”,避免外界对恒大失去信心。转让所谓的“非主业”资产,说白了也是为了缓解资金紧张的矛盾。恒大不是万科,万科手上掌握着足够的现金资源,恒大却没有。没有,就得想方设法地到处筹集资金。在股市仍处于乱象的情况下,通过股市来筹集资金,自然是最佳的选择;第二层原因,就是通过频繁进出上市公司,尝到了甜头,许家印决意做一名索罗斯式的人物。即便不会抛下地产业务转型成单一的投资炒家,也不会再把地产作为最主要的主业,而会把重点转向索罗斯式的投资方式。未来几年,恒大人寿可能会成为恒大最耀眼、最疯狂、最不顾一切的发展板块。这一点,从恒大近日大力度引进这方面的人才可见一斑。

只是,这样的投资理念,对中国股市来说可不是一件好事。尤其是对普通投资者,恒大频繁进出上市公司,会造成股市的新一轮炒作风。因为,一旦恒大进入某家公司,必须会造成价格的异动。价格一异动,投资者就会跟风。一旦效仿的投资者多了,所谓的价值投资理念,就不可能在股市形成。

更重要的,恒大是通过其保险业务板块运作的,其保险业务是否合规,有没有使用高杠杆资金,留下了多少风险,却又是一个不能不让投资者、让市场、让监管层关注的问题。当监管机构对宝能的资金来源有所关注的同时,对恒大人寿等保险资金的来源,是否也应当予以关注,监管机构应当给个说法。

总之,中国的资本市场又面临着一场新的考验,而风险就是来自于许家印的索罗斯样本。这个样本,显然不适合目前的中国股市。

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